中国巨石稳坐玻纤龙头地位 前三季业绩超预期

中国巨石（600176.SH）9月29日发布2017年前三季度业绩预增公告，预计公司前三季度实现归母净利润15.41亿元以上，比上一年前三季度增长35%以上；第三季度预计实现归母净利润5.35亿元以上，比上一年第三季度业绩40.8%以上。

公告称，预增原因主要为2017年前三季度，全球玻璃纤维行业稳中向好，公司产品销量同比增长，产品价格平稳，综合成本持续下降。此外，公司坚持优化资源配置，完善国内外生产布局；坚持加大科技创新力度，提高生产效率；坚持深化结构调整，在调整生产结构、产品结构和客户结构方面效果显著。高端产品和高端市场的占比不断提高，制造成本和各项费用持续下降为公司业绩增长奠定了良好基础。

图片来源：中国巨石官方微信

资料显示，公司已在九江、桐乡、成都和埃及等地分别建设生产线，2014-2016 年玻纤产品综合毛利率分别为35.3%、40.2%和44.5%，呈逐年上升趋势。

2014年，公司在埃及成功建立了首个海外生产基地：巨石埃及公司。现已完成埃及两期8 万吨/年项目建设，三期工程4 万吨/年产线也已点火，埃及地区总产能达到20 万吨/年。为进一步提升在美国市场的竞争力，公司还计划在美国南卡罗莱纳州投资3 亿美元建设8 万吨/年产能的玻纤生产线，预计于2018 年底投产。此外，2017年8 月时，公司曾发布公告称，预计在印度新建10 万吨/年无碱玻纤纱产线，实现海外项目持续扩产，全球市场服务能力提升。

中国巨石是全球少数（全球6家、国内3家）掌握玻纤生产核心技术的厂商之一，前身为中国化建，早在1993年组建成立了桐乡市巨石玻璃纤维有限公司，当时是一家民营企业；之后为了更好的发展，联合央企中国建材，于1999年改制为中国化建巨石集团有限公司，转身成为国有企业；之后，引进外资，成为中外合资企业，于2004年再次更名为中国玻纤。由于中国玻纤95%以上的收入都来自公司的核心企业巨石集团，2015年3月18日，成功更名为中国巨石，利于发挥“巨石”的品牌效益。

公司传统玻纤产品主要应用于建筑建材领域，在2014 年前营收占比高达40%，随着公司不断提高玻纤产品技术水平和下游应用领域逐步向高端拓展，公司产品下游应用结构出现显着改变。未来将持续提高在轨道交通、汽车轻量化、风能、管罐和电子产品等应用领域占比。