科思创2018财报：核心业务销量上升1.6%

尽管2018年挑战重重，科思创仍取得了强劲的业绩表现。

• 核心业务销量上升1.6%，继续增长

• 集团销售额上涨至146亿欧元

• EBITDA下降至32亿欧元

• 拟每股派息2.40欧元，较前一年增加9%

• 通过股票回购和派息将约17亿欧元返还股东

需求进一步增长，利润率下降

虽然2018年变化诸多，科思创在其他关键指标上也取得了稳健的成绩。由于投资增加，自由经营现金流（FOCF）下降至17亿欧元。已占用资本回报率 （ROCE）为29.5%，远超数年平均水平。2018 财年年底净金融负债为3.48亿欧元，继续保持低位。

多变的竞争形势影响财务指引

2019财务指引预估——

• 核心业务销量实现中低个位数百分比增长

• 自由经营现金流维持在3亿-7亿欧元

• 已占用资本回报率处于8%-13%

• EBITDA为15亿-20亿欧元（2019年第一季度，EBITDA预计为4.4亿欧元）

投资确保长期增长

2018年，科思创采取了重要的战略步骤，以进一步巩固集团的竞争地位，其中关键之一就是在盈利增长的领域进行投资。例如——

• 宣布在美国贝敦兴建一座世界级MDI工厂

• 在全球四个基地扩大特殊薄膜的生产规模

同时，公司致力于通过多元化的产品系列，以减少周期性波动带来的影响。目前，科思创超过50%的销售收入来自抗周期业务。

更加注重效率和效能

科思创还在2018年启动一个项目，旨在提升效能和效率。最迟到2021年，每年成本节约可达 3.5亿欧元，目标是限制运营成本的增长。为完成这一目标，科思创将不断加强跨部门协作，以及增加数字化解决方案的应用。未来数月内，科思创将实施初步措施：新建一个集中化的市场部门，以整合全球各细分业务的市场和传播职能。

数字化转型初具规模

科思创自2017年起通过Digital@Covestro战略项目整合其所有数字化活动，旨在推进集团的数字化转型。项目在最近几个月里已取得初步成功——销售和营销渠道不断扩展，新的线上销售平台得以建立。自2018年起，在高性能计算机系统的帮助下，一支全球团队正致力于在研发领域实现更快、更高效的应用开发。在生产领域，通过开发新的软件解决方案，实现预测性维护和设备维修。

股票回购计划完成

2018年，科思创继续实施始于前一年的股票回购计划。公司共分三批回购了超过占已发行股本9.8%的股票，价值约15亿欧元。因此，包括股息派发在内，科思创去年共向股东返还约17亿欧元。董事会计划向即将举行的年度股东大会提出一项新的计划，回购最多占总股本10%的库存股。

三大业务部均实现销量增长

2018第四季度财报传送门

在2018年第四季度，激烈的市场竞争、非经常性损益的影响（如因莱茵河水位降低导致的物流成本上升）以及正在进行中的效率提升计划的相关费用支出，给科思创带来了更多挑战。

• 核心业务销量上涨1.7%

• 集团销售额下降7.1%

• EBITDA下降66.7%至2.93亿欧元

• 净利润减少86.0%至7900万欧元

• 自由经营现金流下降44.6%至3.63亿欧元