资本寒冬下，看这家“小而美”投资公司如何布局

1929年，福建省古田镇笔架山下的宗祠内，聚集着解放军红四军的力量。人民军队的建设在这里迎来了重要的里程碑，在这次会议上正式确定了“党指挥枪”的发展战略。近一个世纪过去了，山脚下的宗祠内聚集着一群崭新的面孔，他们是来自大米创投的投资人们。在“星星之火，可以燎原”发源地，复盘过去，展望未来。

大米创投是一家以“硬科技”为聚焦的投资机构，致力于打造“小而美”的投资机构，不盲目追求规模的扩张，更多关心的是所投项目的回报率，是否能够使LP赚得到钱。

2018年开始，“资本寒冬”一词频频出现在大众的视野中，有关数据显示，资本市场正在降温，资本市场迎来了新一轮的周期，许多企业面临着融资难的窘境。在此大环境下，投资人与企业家该如何应对？

今天，《新材经》栏目邀请到大米创投联合创始人副总裁王瀚卿，与我们展开讨论。

以下为采访实录：

新材料在线^®：大米创投主要关注新材料的哪些投资领域？

王瀚卿：我们公司主要关注的是新能源智能制造，新材料和人工智能等领域。我们在新材料领域里面，主要关注的是在核心领域有突破的材料项目；或者是进口替代的材料项目；军民融合的材料项目；还有关于材料智能制造设备和产业化的项目。

新材料在线^®：在您看来做新材料投资有哪些特点？

王瀚卿：从我们投资人的角度来看，大部分行业其实都是一片红海了。同一种材料很多家在做，利润空间比较薄。之前去日本、德国考察，很多一两百人的家族企业，他们只做一样东西，只专注一个细分领域，但基本垄断细分行业。创业者可以往这个方向去走，找到核心的自主创新能力，核心垄断性，或者做进口替代的材料。

新材料在线^®：大环境下很多企业都面临着融资难的问题，企业应该如何调整自身来应对资本寒冬？

王瀚卿：现在所讲的资本寒冬，其实是一个周期的问题，跟我们房地产周期是一样的，有波峰有波谷。在这种寒冬的时候，企业最主要的是苦练内功，稳住现金流。跟市场中比较专业的融资机构保持一定的接触和跟踪。在寒冬期的时候，不用过于的担心，因为真正好的金子始终是发亮的。最主要的还是把自己的事情做好，多专注于自己的主业，把现金流保持好。

新材料在线^®：大米创投是如何对项目进行风险管控的？

王瀚卿：在风险的管控上来说，我们一方面是在投前，一方面是在投后。在投前，我们会对企业进行行业市场及公司法律、财务、业务、诚信等层面的分析。在投后，我们定期的查看企业报表和业务情况及规划情况，基本上一个月会去已投企业一趟，重点企业可能两周一趟，与企业进行业务层面、资本方面、规划层面的交流。同时对于重点的已投企业，我们也会去参与中介机构协调会，参与年度的总结和规划会议。

我们对于企业的参与度是比较高的，我们不仅仅是一个财务投资，更把自己定义为产业投资。从更广阔的维度进行全方位的投后了解，这样对于我们的风险管控会起到好的促进作用。

新材料在线^®：财务投资和产业投资，在您看来两者之间有什么区别？

王瀚卿：第一，确定自己投资的地域。可能就放在尽可能的放在珠三角，整个的能够触及的区域面会相对的近一些。

第二，对行业有很深的认识和了解。像我们主要聚焦在手机和新能源汽车领域，在这个领域里面上下游产业链我们都相对比较熟悉。

第三，对企业的治理运营和资本规划要有很深的了解。

第四，从眼光和耐心来说是有区别的。因为财务投资者往往是想搭最后一班车，可能很快就想走，产业投资者可能从更长期的角度来看待问题，接受企业在行业的周期里面上下的波动，也能守住更好的回报。我经常比喻说，我们应该做一个猎人，守株待兔，你要能够耐得住寂寞。专注等待，一击击中。

大米创投成立于2014年底，是一家专注于早中期（含后期）成长型企业投资的私募股权投资机构，创始团队拥有丰富的投资银行及产业从业经验，合伙人中有资深保荐人、硅谷资深投资人和多名上市公司董事长，为投资企业提供战略梳理、商业模式优化、资源整合和资本运作等一系列增值服务，助企业稳步快速发展。