塑料期货规避风险的作用日益显著 金融定价成趋势

2007年7月31日，作为大商所的首个塑料品种，LLDPE期货正式上市，相继2009年5月25日，PVC期货挂牌上市。此后，PP期货于2014年2月28日挂牌上市。

三个品种的期货上市为我国塑料市场的发展提供了价格指南针。以往供应商早上起来第一件事就是看原油价格，早先影响塑料现货最直观的表象即是原油，上游石化企业定价后，供应商会根据不同的情况和不同产品进行实地报价。而现在，原料供应商会结合期货走势、整体库存情况及销售情况来确定每天的销售价格。可以说，期货的出现，改变了塑料行业整体的态势。

塑料企业对期货认知并非一蹴而就。近十年塑料行业的发展，受原材料价格波动、整个市场供需情况及政策等多重因素的影响，相关塑料品种现货价格呈现比较大的波动，市场对价格风险规避有了强烈的需求意识。塑料产业价格的急涨骤跌，贸易商开始认识到对冲价格风险的重要性，从初识期货避险作用到现今熟练套保操作，塑料现期结合成为了近十年来的一大发展趋势。长远来看，塑料期货发展存在相当大的发展空间，比如不便直接参与期货市场的大型国企、央企，在面临产能压力时，可以低于市场价格将现货卖给贸易商，代替其在期货市场进行保值。

塑料期货套保规避风险的作用越来越大，参与其中的产业客户数量与日俱增。当期货对现货价格影响成为主流时，传统塑料贸易模式势必要更新换代，这就对当下产业链服务商的实体需求实现催生较大的挑战性。下游终端将规模化，品牌化，对供应商的要求也会多元化；中间贸易商的综合能力，包括资金周转能力、工具运用能力、下游渠道能力等，要求会越来越高，产业链速料链平台打开窗口，帮助众多中间商和下游企业把握局势，在产融结合趋势下，服务产业客户。

目前塑料企业在现货贸易中采用基差贸易的比例超过70%，金融定价逐渐成为趋势，推动经营模式“更新换代。对贸易商来说，在价格下跌、产品去化困难时，通过基差贸易可缓解现货销售困难的情况，巩固与客户的长期合作。对下游客户来说，通过基差贸易、场外期权可以提前锁定订单利润，以较低价格购进原料。从长远来看，塑料产业集中度会逐步增大，企业规模的纵深度、延伸度也会越来越高，这将对企业提出了更高的要求。